2025926(금) - 주식 테마 정리 : 지배구조 개선·양자보안·스테이블코인·HBM 반도체·로보틱스·우주항공주 분석

2025년 9월 26일 한국 증시는 지배구조 개선, 양자 보안 반도체, 글로벌 게임 서비스, 스테이블코인, 바이오 기술이전, HBM 반도체, 로보틱스 AI, 우주항공 등 다양한 테마가 교차하며 큰 변동성을 보이고 있습니다. 일정실업의 주식분할, 한솔테크닉스의 감자, 코오롱모빌리티그룹의 자회사 편입은 지배구조 최적화와 유동성 확대 기대를 반영했습니다. 동시에 라닉스의 PQC 보안칩, 아이톡시의 중국 게임 진출, 쿠콘·NHN KCP·제주은행의 스테이블코인 사업, 나이백과 킵스파마의 기술이전, 디아이티의 HBM 동맹, 에브리봇의 AI 로봇, LK삼양의 위성항법 시스템까지 각 산업별 호재가 시장을 움직였습니다. 본 글은 테마별 배경, 대표 기업, 투자 포인트를 체계적으로 분석해 중장기 투자 전략 수립에 도움을 드립니다.

 

지배구조 개선 테마

 

최근 한국 증시에서 지배구조 개선 관련 테마가 부각되며 여러 종목이 급등세를 보이고 있다. 이는 기업들의 주식분할, 감자, 공개매수 등을 통한 주주 가치 제고 전략이 투자자들의 관심을 끌었기 때문이다. 2025년 9월 26일 기준으로, 이러한 움직임은 시장의 유동성 확대와 경영 효율성 향상 기대를 반영하며, 특히 소형주 중심으로 모멘텀이 지속되고 있다. 그러나 단기적인 상한가 행진 후 변동성 확대 가능성도 제기되며, 장기적으로는 실적 개선 여부가 핵심 변수로 작용할 전망이다. 이 테마는 기업 지배구조의 투명성 강화와 투자 접근성 향상을 통해 중장기적인 주가 안정화를 도모하는 흐름으로, 글로벌 시장의 M&A 활성화와 맞물려 추가 확산될 가능성이 높다.

 

일정실업 : 섬유 및 의류 제조업체로, 주로 직물 가공과 유통을 주 사업으로 영위한다. 최근 1대5 주식분할 결정으로 발행주식 수가 120만주에서 600만주로 확대되면서 주당 액면가가 5,000원에서 1,000원으로 낮아졌다. 이는 주식 유동성을 높이고 소액 투자자 유입을 촉진하기 위한 전략으로, 공시 직후 상한가를 기록하며 이틀 연속 29.96% 상승을 보였다. 테마 관련성으로는 주식분할이 투자 접근성을 확대해 거래 활성화를 유발한 점이 핵심이며, 지난해 매출 435억원 규모의 안정적 실적을 바탕으로 추가 모멘텀을 기대할 수 있다.

한솔테크닉스 : 전자부품 제조사로, 스마트폰 및 PC용 파워보드와 모듈을 전문으로 생산하며, 삼성전자 등 대형 고객사에 공급하는 공급망 역할을 한다. 80% 비율의 감자 결정 후 2025년 9월 26일 변경상장 첫 거래일에 14.66% 급등했다. 감자는 자본금을 줄여 배당 재원 확대를 목적으로 하며, 매매거래 정지 기간(9월 4일~25일)을 거쳐 재상장된 점이 투자 심리를 자극했다. 테마와의 연계성은 지배구조 최적화로 주주 환원 정책 강화가 부각된 데 있으며, 반기 매출 6,313억원(전년 대비 14.6% 증가)으로 실적 기반이 탄탄해 추가 상승 여력이 있다.

코오롱모빌리티그룹 : 자동차 부품 및 모빌리티 솔루션 전문 기업으로, 코오롱그룹 계열사로서 전기차 배터리 케이스와 섀시 부품을 주력으로 한다. 코오롱의 공개매수 결과보고서 발표로 지분율이 90.48%까지 확대되면서 완전자회사 편입 기대가 고조됐다. 이는 5거래일 연속 상한가(총 306% 상승)를 이끌었으나, 투자주의 지정으로 변동성을 보였다. 테마 관련으로는 그룹 내 통합을 통한 의사결정 속도 향상과 상장폐지 후 효율성 제고가 핵심이며, 모빌리티 사업의 전략적 포지셔닝이 장기 성장 동력으로 작용할 전망이다.

 

양자 보안 반도체 테마

 

양자내성암호(PQC) 기술이 글로벌 보안 시장의 핵심으로 부상하면서 관련 반도체 종목이 강세를 보이고 있다. 2025년 들어 양자 컴퓨터의 상용화가 가속화되며 기존 암호 체계의 취약점이 부각된 가운데, 라닉스의 시제품 긍정적 반응과 CB 발행 결정이 모멘텀을 지속시켰다. 이 테마는 국가 안보 및 데이터 보호 정책 강화와 맞물려 중장기 성장 잠재력이 크지만, 상용화 지연 리스크가 상존한다. 최근 시장에서는 2026년 양산 기대감으로 투자 자금이 유입되며, 반도체 공급망 전체의 재편을 예고하고 있다.

 

라닉스 : 무선통신 보안칩 전문 기업으로, PQC 알고리즘을 적용한 차세대 보안칩을 개발 중이다. 7월 FPGA 시제품 납품 테스트에서 긍정적 피드백을 받았으며, 30억원 규모 CB 발행으로 자금 조달을 마무지며 상한가를 기록했다(29.78% 상승). 테마와의 연계성은 양자 컴퓨터 해독 불가능한 보안칩 상용화(2026년 상반기 양산 예정)가 핵심으로, KCMVP 레벨 3 인증 목표를 통해 국가정보원 모듈 검증을 노리고 있다. 보안 및 헬스케어 사업 강화 전략으로 2025년 매출 확대가 예상되며, 글로벌 양자보안 시장 선점 가능성이 높다.

 

글로벌 게임 서비스 테마

 

중국 게임 시장의 판호 발급 확대와 신작 서비스 소식이 한국 게임주의 상승을 촉발하고 있다. 2025년 상반기 중국 게임 산업 보고서에 따르면, 신작 성과와 e스포츠 성장으로 시장 규모가 급증 중이며, 아이톡시의 '트라하' 중국 서비스 개시가 대표적 사례다. 이 테마는 글로벌 IP 확산과 수익 다각화 기회를 제공하지만, 규제 리스크와 경쟁 심화가 변수다. 하반기 실적 개선 기대감으로 테마 전체가 동반 상승 중이다.

 

아이톡시 : 모바일 MMORPG 개발사로, '트라하' 시리즈를 통해 판타지 RPG 장르를 주도한다. 9월 19일 중국 퍼블리셔 시안스카이와의 수익 공유 방식으로 서비스를 개시한 지 5일 만에 28만 명 이용자를 돌파하며 상한가(29.83% 상승)를 쳤다. 테마 관련성은 중국 시장의 방대한 사용자 기반(2025년 상반기 게임 매출 증가 요인)이 하반기 실적을 견인할 점으로, 지난해 모아이게임즈로부터 IP 사용권 확보가 전략적 기반이다. B2B 복지몰 '아이톡시스테이션' 사업과 연계된 디지털 콘텐츠 확장이 추가 성장 동력이다.

 

스테이블코인/네이버 생태계 테마

 

네이버의 두나무(업비트 운영사) 편입 추진 소식이 스테이블코인 테마를 재점화하며 관련 종목들의 급등을 이끌었다. 포괄적 주식 교환으로 네이버파이낸셜이 두나무를 100% 자회사화하면, 원화 스테이블코인 사업이 본격화될 전망이다. 2030년까지 3,000억원 수익 창출 가능성이 제기되며, 핀테크와 가상자산 연계가 핵심이다. 이 테마는 금융권 위협으로 지각변동을 예고하지만, 규제 완화 속도가 관건이다.

 

쿠콘 : 블록체인 및 가상자산 데이터 분석 전문 기업으로, 스테이블코인 발행 및 거래 인프라를 지원한다. 두나무-네이버 편입으로 원화 스테이블코인 기대감이 지속되며 급등했다. 테마와의 연계성은 네이버페이와 업비트의 결합으로 데이터 플랫폼 역할이 확대될 점으로, 2025년 반도체 정책 수혜와 맞물려 다각화된 성장 기반을 가졌다.

NHN KCP : 온라인 결제 및 가상자산 PG 솔루션 제공사로, NHN 그룹의 핀테크 부문에서 스테이블코인 거래를 담당한다. 두나무 편입 소식에 26% 상승하며 강세를 보였다. 테마 관련성은 원화 스테이블코인 유통망 강화로 결제 인프라 수혜가 예상되며, AI 분야 협력으로 추가 모멘텀을 더할 전망이다.

제주은행 :  지역 기반 은행으로, 네이버페이와의 디지털 결제 협력을 통해 오프라인 인프라를 확대한다. 'Npay 커넥트' 시범 운영 시작 소식에 급등했다. 테마와의 연계성은 네이버 생태계 확산으로 제주 지역경제 활성화(관광객 결제 편의)가 핵심이며, 연내 정식 출시를 앞두고 금융 서비스 확대가 기대된다.

 

바이오/제약 기술이전 및 업종 변경 테마

 

바이오 섹터에서 기술이전 계약과 업종 전환이 잇따르며 주가 반등이 나타나고 있다. 2025년 글로벌 제약 시장의 비만·노화 치료제 수요 증가가 배경으로, 나이백과 킵스파마의 움직임이 대표적이다. 이 테마는 마일스톤 수익과 생산 최적화로 실적 턴어라운드를 기대하지만, 임상 실패 리스크가 상존한다. BIO USA 2025 컨퍼런스 호평처럼 국제적 관심이 고조되며 테마 강세가 지속될 전망이다.

 

나이백 : 펩타이드 기반 신약 개발사로, 섬유증·비만·노화 치료제를 주력 파이프라인으로 한다. 미국 바이오 기업과의 6,000억원 규모 NP-201 기술이전 계약(선급금 109억원 포함) 후 추가 이전 기대감으로 15.10% 급등했다. 테마 관련성은 치료 영역별(폐질환·비만·종양) 글로벌 계약 구조가 안정적 수익을 보장하며, 2분기 영업익 83억원(2724% 증가)으로 실적 기반이 강화됐다.

킵스파마 : 경구용 펩타이드 플랫폼 전문 제약사로, 비만 치료제 개발과 의약품 제조를 주 사업으로 한다. 코스닥 업종을 '의약품 제조업'으로 변경 완료하며 강세를 보였다(반기 매출 90% 비중). 테마와의 연계성은 먹는 비만약 최적화 작업이 글로벌 빅파마(노보노디스크 등) 경쟁과 맞물려 성장 잠재력이 크며, 2025년 흡수합병 후 신약 생산 체계 강화가 핵심이다.

 

HBM 반도체 테마

 

SK하이닉스와 네이버의 HBM(고대역폭 메모리) 동맹 소식이 반도체 검사 장비 테마를 부각시켰다. 2025년 HBM4 시장 확대와 CAPEX 30% 증액으로 공급망 수혜가 예상되며, 디아이티의 재부각이 대표적이다. 이 테마는 AI 데이터센터 수요에 힘입어 매출 22조원대 실적을 기록 중이지만, 미중 무역 갈등이 리스크다. 하반기 시장 회복 기류로 테마 전체 상승세가 지속될 전망이다.

 

디아이티 :  반도체 검사 장비 전문 기업으로, 레이저 어닐링과 Burn-In 테스트 소켓을 SK하이닉스에 공급한다. HBM 동맹 소식에 밸류체인 재부각으로 급등했다. 테마 관련성은 HBM3E 판매 증가와 5세대 공급망 선점으로 매출 확대가 예상되며, 세계 시장 점유율 3위 마이크론과의 경쟁 속 안정적 포지션이 강점이다.

 

로보틱스 AI 테마

 

구글 딥마인드의 '제미나이 로보틱스 1.5' 공개가 로봇 AI 테마를 자극하며, 에브리봇 등 종목이 동반 상승했다. 이 모델은 로봇의 추론·행동 능력을 강화해 빨래 분류 등 복잡 작업을 가능케 하며, 15개 벤치마크 최고 성능을 기록했다. 테마는 산업·협동로봇 시장 확대를 예고하지만, 개발 비용 부담이 변수다. 2025년 AI 실크로드 전략과 맞물려 글로벌 확산이 기대된다.

 

에브리봇 : 로봇청소기 및 자율주행 로봇 개발사로, 서빙로봇과 AI 접목 사업을 추진한다. 구글 모델 공개 소식에 지능형 로봇 테마 상승으로 11%대 급등했다. 테마와의 연계성은 로봇자율주행 기술이 AI 모델과 시너지를 내는 점으로, 하반기 실적 개선 보고서가 추가 모멘텀이다.

 

우주 항공 테마

 

스페이스X의 NASA 위성 3기 발사와 스타링크 확대가 우주 테마를 뜨겁게 달궜다. LK삼양의 자율항법 시스템 탑재 이력이 재조명되며 급등세를 보였으며, 2025년 발사 횟수 5배 증가 기대가 배경이다. 테마는 탄도 미사일 개발과 정부 지원으로 성장 중이지만, 기술 지연 리스크가 있다. 트럼프 행정부의 우주 정책 강화로 추가 확산 가능성이 크다.

 

LK삼양 : 광학 모듈 전문 기업으로, 텔레픽스와 공동 개발한 우주항법 시스템(별추적기)을 주력으로 한다. 스페이스X 팰콘9 로켓 탑재 이력 부각으로 12.49% 급등했다. 테마 관련성은 2025년 6월 위성 발사 테스트 완료로 심우주 시장 진입이 가속화되며, 스타링크 관련 공급망 역할이 핵심이다.

 

 

부  록

 

테마군의 순위는 다음과 같은 순서로 작성하였습니다.

중심 내용의 테마로 구분하고 테마의 갯수가 우선 순위가 가장 높습니다. 테마의 갯수가 같은 경우에는 순위로 테마군의 우위를 결정합니다.
아래 자료는 키움증권 자료를 활용하였습니다.

 

순위	종목명	상승율	테마	상승이유
4	쿠콘	15.9	스테이블코인	두나무, 네이버 계열사 편입 방안 추진에 따른 원화 스테이블 코인 사업 기대감 지속 등에 일부 스테이블코인 테마 상승 속 급등
11	제주은행	9.0		네이버페이 커넥트시범 운영 시작 소식에 급등
12	NHN KCP	8.7		두나무, 네이버 계열사 편입 방안 추진에 따른 원화 스테이블 코인 사업 기대감 지속 등에 일부 스테이블코인테마 상승 속 강세
5	코오롱모빌리티그룹	15.6	지배구조개선	공개매수 결과보고서 발표 속 코오롱 완전자회사로 편입 기대감 지속에 급등
7	한솔테크닉스	14.7		감자 후 변경상장 첫날 급등
6	나이백	15.1	바이오	추가 기술이전 기대감 등에 급등
13	킵스파마	8.1		의약품 제조업으로 업종 변경 속 강세
1	아이톡시	29.8	게임	MMORPG '트라하', 中서비스 개시 소식에 상한가
1	라닉스	29.9	양자보안	양자내성암호 반도체 시제품 긍정적 반응 및 30억원 규모 CB발행 결정 모멘텀 지속 등에 상한가
1	일정실업	30.0	주식	주식분할 결정 모멘텀 지속에 상한가
8	디아이티	13.0	HBM	SK하이닉스-네이버 HBM 동맹 속 검사 장비 밸류체인으로 재부각되며 급등
9	에브리봇	11.9	로봇	구글 딥마인드, 새로운 로보틱스 AI 모델 공개 소식 등에 일부 로봇(산업용/협동로봇 등)/ 지능형로봇/인공지능(AI) 테마 상승 속 급등
10	LK삼양	9.3	우주항공	스페이스X, NASA 등 위성 2기와 로켓 발사 소식 속 텔레픽스와 공동 개발한 자율항법 시스템, 스페이스X 팰콘9 로켓 탑재 이력 부각에 급등